Estratégias de negociação Uvxy
1) ser curto VXX / UVXY (ou long XIV / SVXY) sempre que o WRY estiver abaixo de sua média móvel, e.
2) ser longo VXX / UVXY (ou curto XIV) sempre que o WRY estiver acima de sua média móvel.
Nº de Ganhos: 32 Nº de Perdas: 74 Retorno Médio: -0,8% Ganho Máximo: + 60,6% Perda Máxima: -17,4% Soma de Ganhos & amp; Perdas: -81,9%
Aviso de desempenho hipotético e simulado.
Os resultados são baseados em resultados de desempenho simulados ou hipotéticos que possuem certas limitações inerentes. Ao contrário dos resultados mostrados em um registro de desempenho real, esses resultados não representam negociação real. Além disso, como esses negócios não foram efetivamente executados, esses resultados podem ter compensado de forma insuficiente ou excessiva o impacto, se houver, de alguns fatores de mercado, como a falta de liquidez. Programas de negociação simulados ou hipotéticos em geral também estão sujeitos ao fato de que eles são projetados com o benefício da retrospectiva. Não está sendo feita nenhuma representação de que qualquer conta terá ou poderá obter lucros ou perdas similares a essas demonstrações. Diferenças de desempenho adicionais nos backtests surgem da metodologia de usar os valores de fechamento de 4:00 pm ET para XIV, VXX e ZIV como preços comerciais aproximados para indicadores que exigem que os futuros VIX e VIX sejam liquidados às 16:15 ET.
Idéias Quantas Diárias de Paststat.
Quantas ideias & # 8211; Todas as estatísticas e sem ficção.
Estratégia de negociação $ UVXY.
Trade Ideas no fechamento em 6 de novembro de 2013 $ MDR, $ UVXY.
Trade Ideas no fechamento em 6-Nov-2013, $ MDR, $ UVXY.
operando o banco de dados Q uant-Ideas pro, com a consulta abaixo.
preço & gt; 5 & amp; tamanho da amostra de comércio nos últimos 4 anos & gt; 25, & amp; o volume médio mensal & gt; 2mil & amp; os vencedores da% de idade & gt; 70%, & amp; o fator de lucro & gt; 2, & amp; o lucro médio histórico de & gt; 1%
Encontramos os dois negócios seguintes, assumindo que um entrou no mercado em 6 de novembro de 2013 e saiu em 7 de novembro de 2013.
abaixo das probabilidades de negociação para curto no fechamento quando $ MDR é para cima por 4 dias em fila e compra para cobrir o próximo dia a perto, desde os últimos 4 anos.
Nº Total de Negociações: 47% de Negociações Rentáveis: 70% Número de Ganhos: 33 Quantidade de Negociações: 14% de Lucro Médio: 0,97% Médio: -0,86% Médio de%: 2,13% Médio%: 1,75% Max Win Trade%: 13.06%% Máximo de Trade Loss: 5.21% Máximo de Vitórias Consecutivas: 9 Max Perdas Consecutivas: 3 Ratio Avg Win / Avg Loss%: 1.22 Lucro Fator: 3.01 Outlier Ajustado Profit Factor: 2.55.
Nº Total de Negociações: 29% de Negociações Rentáveis: 72% Número de Ganhos: 21 Número de Negociações: 8% Médio de Negociações%: 4,19% Médio: 2,08% Médio%: 6,62% Médio%: -2,19% Max Win Trade%: 23,41% Max Loss Trade%: 5,24% Máximo de Vitórias Consecutivas: 9 Máximo de Perdas Consecutivas: 2 Ratio Avg Win / Perda Média%: 3,02 T-Test: 3,21 Profit Factor: 5,78 Outlier Ajustado Profit Factor: 4,13.
confira Quant-Ideas para ajudar o trader de curto prazo a encontrar negociações vencedoras de alta probabilidade.
Trade Idea & # 8211; $ UVXY por cinco dias seguidos.
Quando $ UVXY é baixo por cinco dias seguidos.
$ UVXY ETF fecha por cinco ou mais dias seguidos Vá em frente no dia seguinte & quot; s abertos Sair no próximo dia de negociação.
ps: pegue esse fator de lucro (que é o lucro bruto em mudança de ponto / perda bruta em mudança de ponto) com uma pitada de sal, já no final de 2011, $ UVXY estava sendo negociado acima de 10000 (para níveis ajustados). mas uma olhada na relação de pagamento (média% de participação dividida pela perda média%) ainda está em 2,84, uma estratégia de negociação que vale a pena ter.
Abaixo os detalhes da alteração do dia seguinte "está aberto para o próximo dia" (como em 23 de julho de 2013, para 24 de julho de 2013 aberto para fechar neste caso), altere% para $ UVXY ETF, quando sempre $ UVXY por cinco dias seguidos desde os últimos 4 anos.
tente Quant Ideas para encontrar negociações de alta probabilidade para o futuro.
Por favor, verifique se você é um humano.
Por favor, clique em "Eu não sou um robô" para continuar.
O acesso a esta página foi negado porque acreditamos que você esteja usando ferramentas de automação para navegar no site.
Isso pode acontecer como resultado do seguinte:
Javascript está desabilitado ou bloqueado por uma extensão (bloqueadores de anúncios, por exemplo) Seu navegador não suporta cookies.
Certifique-se de que o Javascript e os cookies estejam ativados no seu navegador e que você não esteja impedindo o carregamento deles.
ID de referência: # 8a4c5000-1318-11e8-8af5-d1bb9093afce.
Por favor, verifique se você é um humano.
Por favor, clique em "Eu não sou um robô" para continuar.
O acesso a esta página foi negado porque acreditamos que você esteja usando ferramentas de automação para navegar no site.
Isso pode acontecer como resultado do seguinte:
Javascript está desabilitado ou bloqueado por uma extensão (bloqueadores de anúncios, por exemplo) Seu navegador não suporta cookies.
Certifique-se de que o Javascript e os cookies estejam ativados no seu navegador e que você não esteja impedindo o carregamento deles.
ID de referência: # 8a68ffc0-1318-11e8-92c0-d95d913ef96d.
Estratégias de negociação Uvxy
1. UVXY não é um estoque, é um ETF (fundo negociado em bolsa).
2. Perdeu constantemente dinheiro todos os anos desde a sua criação.
O nome completo da UVXY é ETF de Futuros de Curto Prazo da VIX, e além do fato de que pode ser comprada e vendida como uma ação, na verdade não há muito que a torne semelhante a uma ação.
Conhecendo alguns pontos-chave sobre essa volatilidade do ETF, como por que ele é inerentemente defeituoso, quem o gerencia e como negocia, você pode obter informações sobre como capitalizar as oportunidades que ele apresenta.
Antes de negociar o UVXY, você precisa manter suas taxas o mais baixas possível.
A Ally Invest cobra apenas US $ 3,95 por ação ou ETF para operadores ativos ou com saldo elevado, e como a UVXY é uma segurança tão volátil, você precisa da flexibilidade de poder entrar e sair sem se preocupar em pagar muito em comissões. Este é o link para a página do aplicativo.
Pontos chave.
UVXY não é um estoque; é um fundo negociado em bolsa (ETF) Embora não seja um estoque, ele pode ser comprado e vendido como um estoque em negociação regular e fora do expediente. O UVXY tem como objetivo rastrear o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index e alavancagem 2x O índice S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures é composto pela média ponderada dos contratos futuros VIX UVXY NÃO rastreia o CBOE VIX Index e os dois ativos frequentemente são independentes (embora sejam altamente correlacionado) UVXY pode / vai ir a zero e repetir este processo por divisão inversa e outra vez O ROI de UVXY desde o início é de -91.30% Os spreads Bid / Ask estão apertados. Seu volume diário médio de 90 dias é de 3,5 milhões de ações Penny penny incremento opções estão disponíveis e são muito líquidos.
Como o UVXY funciona?
A UVXY pretende acompanhar 2x o desempenho do S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index, e este índice mede os retornos de uma carteira de contratos de futuros VIX mensais, nomeadamente os dois contratos mensais mais próximos. A ProShares, uma grande instituição que cria e gerencia ETFs, opera com UVXY e distintamente a classifica como um negócio de curto prazo devido à sua alavancagem e exposição 2x à volatilidade contango.
Simplificando, o UVXY rastreia o dobro do desempenho do S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index e fornece o dobro da alavancagem.
Para criar um produto que replique com precisão o desempenho S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index (que não é diretamente comercializável em si, assim como o índice VIX), os gestores da UVXY precisam manter uma grande quantidade de contratos futuros VIX & # 8211; e eles certamente fazem.
É assim que as propriedades típicas de UVXY se parecem:
Em qualquer dia, apenas para manter a exposição adequada para acompanhar o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index, os administradores da UVXY possuem cerca de 65.000 contratos futuros VIX com um valor nocional de quase US $ 700.000.000.
Por que UVXY NÃO é um Investimento Buy-and-Hold.
Como regra geral, quanto mais longe você for, mais caro será comprar volatilidade, como os futuros VIX.
Em um período de tempo tão estreito quanto cinco dias a partir de agora, um crash do mercado é pouco provável. Mas em um período de seis meses a partir de agora, as chances aumentam. Esse é um dos princípios fundamentais de por que os futuros VIX que estão mais adiantados no tempo são geralmente mais caros, mas nem sempre.
Veja esta tabela mostrando os preços atuais dos futuros VIX mensais.
O preço dos futuros de setembro é de US $ 12,775 e os futuros de outubro são US $ 13,515.
No caso da UVXY, os gerentes da ProShares estão comprando os contratos futuros VIX de setembro e outubro para um prêmio e, em última análise, vendendo-os por uma perda quando a expiração se aproxima.
Se nada acontecer nos mercados, ou mesmo se algo acontecer, mas o mercado se recuperar, os futuros VIX de outubro, que foram comprados por US $ 13.515, valeriam cerca de US $ 12.775 após apenas 28 dias. Este é o custo de transporte associado com VIX futuros e esta é a razão pela qual UVXY fecha no vermelho na maioria dos meses.
Uma vez que os gestores de fundos da UVXY precisam constantemente comprar uma cesta de futuros VIX de curto prazo, a ProShares está basicamente comprando alta e vendendo em baixa. Não é uma ótima receita para o sucesso do investimento. Assim, o desempenho do UVXY é de -91,30% desde o seu início.
Desempenho de UVXY.
Como você pode imaginar, como a UVXY foi criada em 3 de outubro de 2011, ela perdeu dinheiro todos os anos.
É por isso que segurar o UVXY nunca deve ser feito a longo prazo!
Veja o retorno do UVXY no acumulado do ano versus o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index (o índice dos índices UVXY).
Devido à natureza dupla alavancada do UVXY, ele funciona pior do que o índice real que acompanha! Como se isso não bastasse, se você tivesse comprado em UVXY quando lançado em 2011, você teria perdido 91,31% do seu investimento.
No site da ProShares, eles explicitamente declaram que a UVXY é destinada a uso a curto prazo; os investidores devem gerenciar e monitorar ativamente seus investimentos, com a mesma frequência que diariamente. & # 8221;
Se você está pensando em comprar e segurar UVXY, simplesmente não o faça. É quase certo que você perderá seu dinheiro a menos que haja uma crise financeira prolongada e a volatilidade reverta seu curso.
Market Makers e UVXY.
Os Participantes Autorizados da ProShares e de terceiros (criadores de mercado) possuem algoritmos de computador que garantem que o preço de mercado da UVXY esteja sempre muito próximo do valor do S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index.
Se divergir demais a qualquer momento, porque um investidor de varejo está comprando uma grande quantidade de ações e elevando o preço, por exemplo, os Participantes Autorizados entrarão em ação com a quantidade necessária de ações. Da mesma forma, se muitas pessoas estão jogando suas ações UVXY e isso faz com que o preço afunde abaixo do valor do índice que ele rastreia, os Participantes Autorizados entrarão em ação e comprarão as ações.
Quase todo o "mercado" fazendo & # 8221; em UVXY é feito por algoritmos. Ou seja, pouquíssimas pessoas estão sentadas em frente a seus computadores o dia inteiro, esperando que o preço de um ETF se desvie demais para que possam corrigi-lo.
Como o ProShares faz dinheiro com você
Gerenciar uma carteira de mais de 65.000 contratos futuros VIX de curto prazo para manter uma média de 30 dias até o vencimento não é feito pro bono. Se você comprar UVXY, toda a sua posição será automaticamente sujeita a um índice de despesas de 0,95%. As taxas de despesas são uma prática padrão no mundo dos ETFs, mas há algo mais que o ProShares faz com seus ETFs de volatilidade que não é uma prática padrão.
Na captura de tela acima, mostrando as participações diárias, observe a grande quantidade de dinheiro, cerca de US $ 382 milhões, ficando à margem.
O que o ProShares faz com esse dinheiro não investido? Simplificando, eles começam a cobrar juros sobre o dinheiro que você lhes dá depois de comprar UVXY.
No prospecto de investimento do ProShare, eles informam como uma parte de qualquer um dos fundos disponíveis pode ser usada para comprar investimentos de renda fixa de baixo risco, como títulos do Tesouro e fundos / contas do mercado monetário.
Mesmo que a ProShares use uma conta do mercado financeiro que rende apenas 1% em dinheiro, são mais US $ 4.000.000 que eles fazem com os investidores que compram em seu fundo todos os anos. Muito inteligente, para eles.
UVXY irá para zero?
Embora não seja tecnicamente garantido, é altamente provável.
O UVXY foi para zero várias vezes devido à perda de contango nos futuros VIX.
Como os ativos financeiros não podem ser negociados abaixo de zero, a UVXY evita negociações abaixo de zero, dividindo-as inversamente em proporções tão altas quanto 5: 1.
Uma vez que a UVXY se aproxime, digamos, de US $ 5,00, os gestores do fundo irão reverter a divisão, criando 5 vezes o número de ações, o que eleva o preço a US $ 25,00. Como o valor de UVXY se deteriora, esse processo de divisão se repete.
A maioria dos gráficos UVXY não é responsável pelos inúmeros splits reversos, portanto, os gráficos de longo prazo podem enganar.
Como negociar UVXY.
Como o UVXY é um ETF, ele pode ser comprado e vendido como um estoque. Negociação regular e after-hours trading é essencialmente o mesmo.
No entanto, a compra de UVXY não lhe dá uma fatia de uma empresa como a compra de uma ação. Em vez disso, você está comprando um fundo dedicado a acompanhar os dois futuros VIX de prazo mais curto.
O Jogo Longo.
Os comerciantes procuram comprar UVXY quando pensam que haverá um aumento acentuado na volatilidade. Comprar UVXY equivale, mais ou menos, à exposição direta aos dois futuros VIX mais ativos (a curto prazo).
Enquanto os futuros VIX estiverem em contango e a volatilidade não aumentar, a UVXY perderá dinheiro todos os meses. Como tal, o timing é crucial ao longo do tempo, mas pode ser muito lucrativo quando a volatilidade explode.
O UVXY pode dobrar de preço em questão de poucos dias, e é por isso que os traders estão sempre procurando a oportunidade certa para ir muito tempo. Não muitos outros ativos financeiros oferecem esse tipo de oportunidade, especialmente aqueles que são comprados em uma conta de IRA ou de corretagem regular.
O jogo curto.
Porque não é literalmente recomendado segurar UVXY a longo prazo por seus criadores, e desde que perdeu dinheiro todos os anos desde o início, muitos comerciantes procuram vender UVXY curto, mas isto tem seu próprio conjunto de riscos.
Isto tornou-se um comércio muito popular nos últimos anos, mas os comerciantes que procuram a volatilidade curta ETFs precisam estar cientes da possibilidade de um aumento muito acentuado e rápido no preço. Um crash do mercado durante a noite ou outro evento movido a pânico provavelmente acabaria com uma posição alavancada de volatilidade curta 2x. No entanto, muitos operadores aceitam a probabilidade muito baixa de um enorme aumento na volatilidade, com uma grande perda por uma probabilidade muito alta de deterioração do valor para um pequeno ganho. Como o UVXY é alavancado em 2x, o efeito contango é ampliado e os vendedores a descoberto capitalizam isso.
Por causa da popularidade no curto-circuito UVXY, às vezes é difícil encontrar ações para emprestar.
É um segredo pouco conhecido no mundo dos negócios que a MB Trading e a Cobra Trading têm o melhor empréstimo disponível para vendedores a descoberto. A MB Trading foi adquirida e agora faz parte da Ally Invest. Cobra Trading é um corretor de introdução para corretores interativos, então isso significa Interactive Brokers geralmente tem muito bom empréstimo disponível.
Por que comércio UVXY?
A principal razão para negociar UVXY é ganhar exposição à volatilidade como uma classe de ativos.
Lembre-se, uma vez que não há como comprar diretamente o Índice VIX, os traders recorrem à compra e venda de ETFs como o UVXY para especular e fazer hedge com a volatilidade.
Porque negociação de futuros requer aprovação de corretor adicional, negociando UVXY é uma abordagem comum em vez de negociar VIX futuros.
Porque é alavancado 2x, e porque o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index pode trocar até 20% em um dia volátil, UVXY é atraente quando a volatilidade sobe. Não é incomum ver o aumento de UVXY em 30% + em menos de uma hora.
Você compra UVXY, aumenta a volatilidade e UVXY produz um ROI de 20% a 100%.
Você compra UVXY, deteriora-se do contango e alavancagem de 2x, e você gradualmente perde dinheiro.
Você curto UVXY, a volatilidade aumenta, e de repente você está fora de 20% a 100% em sua posição curta.
Quando as posições são dimensionadas corretamente, a negociação de UVXY no lado longo ou curto pode ser muito eficaz. Do jeito que está, geralmente é melhor evitar a UVXY, a menos que você esteja confortável com a exposição aumentada que ela proporciona.
Posts relacionados:
A ProShares, a gigantesca empresa de ETFs com mais de US $ 29 bilhões em ativos, recentemente entrou com o New York Stock Exchange,
A negociação de futuros oferece aos comerciantes acesso a índices de ações, renda fixa, moedas e commodities globalmente. Há ampla liquidez e com.
O Índice de Volatilidade de Câmbio de Opções do Chicago Board, também conhecido como Índice VIX, é uma expectativa de volatilidade de curto prazo em.
O preço de exercício de uma opção de compra ou venda refere-se ao preço específico que o contrato de opção é elegível.
Estratégias de negociação Uvxy
O Exchange Trade Fund UVXY e o seu Exchange Traded Note, o primo TVIX, são fundos alavancados 2X que rastreiam a volatilidade de curto prazo. Para ter uma boa compreensão do UVXY (nome completo: ETF Futuros a Curto Prazo VIX), você precisa saber como é negociado, como seu valor é estabelecido, o que ele acompanha e como a ProShares gera dinheiro para administrá-lo.
O UVXY comercializa como um estoque. Ele pode ser comprado, vendido ou vendido a qualquer momento em que o mercado estiver aberto, incluindo períodos de pré-mercado e pós-mercado. Com um volume médio diário de 47 milhões de ações, sua liquidez é excelente e os spreads bid / ask são um centavo. Ele tem um conjunto ativo de opções disponíveis, com sete semanas de Weeklys e perto das greves de dinheiro a cada 0,5 ponto. Como um estoque, as ações da UVXY podem ser divididas ou divididas. Se for verdade, o UVXY reverterá a divisão 5 vezes em seus primeiros quatro anos de existência - o que pode ser um recorde. A última divisão reversa foi de 5: 1 e estou prevendo que a próxima será uma proporção de 5: 1 também. Veja este post para mais detalhes sobre divisões de estoque reverso históricas e previstas. O UVXY pode ser negociado na maioria dos IRAs / Roth IRAs, embora seu corretor provavelmente exija que você assine eletronicamente uma renúncia que documenta os vários riscos com essa segurança. O curto-circuito de qualquer segurança não é permitido em um IRA.
Como o valor da UVXY é estabelecido?
Ao contrário das ações, possuir UVXY não lhe dá uma parte de uma corporação. Não há vendas, relatórios trimestrais, lucro / perda, nenhuma relação de PE e nenhuma perspectiva de obter dividendos. Esqueça a análise de estilo fundamental no UVXY. Enquanto você está nisso, esqueça a análise de estilo técnico também, o preço da UVXY não é impulsionado pela oferta e demanda - é uma pequena cauda do VIX Futures Dog de tamanho médio, que é dominado pelas opções da SPX (valor nocional & gt; bilhão). De acordo com seu prospecto, o valor de UVXY está intimamente ligado a duas vezes o retorno diário do S & amp; P VIX Futuros de Curto Prazo tm Esse índice gerencia uma carteira hipotética dos dois contratos futuros VIX de vencimento. Todos os dias, o índice especifica um novo mix de futuros VIX nesse portfólio. Para mais informações sobre como o próprio índice funciona, veja este post ou o prospecto UVXY. O índice é mantido por S & amp; P Dow Jones Indices. O valor teórico da UVXY, se fosse perfeitamente rastreável 2X, os retornos diários do índice de curto prazo são publicados a cada 15 segundos como o valor "intraday indicative" (IV). O Yahoo Finance publica esta citação usando o marcador ^ UVXY-IV. Atacadistas chamados “Participantes Autorizados” (APs) às vezes intervirão no mercado se o valor comercial de UVXY divergir muito do valor IV. Se a UVXY está negociando o suficiente abaixo do valor IV, eles começam a comprar grandes blocos de UVXY - o que tende a elevar o preço, e se ele estiver negociando acima, eles vão reduzir a UVXY. Os APs têm um acordo com a ProShares que permite que eles façam essas manobras restaurativas com lucro, então eles estão altamente motivados para manter o rastreamento da UVXY em boa forma.
Idealmente, o UVXY rastrearia exatamente o índice VIX® da CBOE - o indicador de volatilidade de fato do mercado. No entanto, uma vez que não existem investimentos disponíveis que acompanham diretamente a VIX, a ProShares optou por acompanhar a próxima melhor opção: os futuros VIX. VIX Futures não são tão voláteis quanto o próprio VIX; soluções (por exemplo, como VXX) que ocupam posições desalavancadas em futuros VIX movem apenas cerca de 45% tanto quanto o VIX. Esse déficit deixa os viciados em volatilidade clamando por mais - daí o UVXY e a TVX alavancados pelo 2X. O ProShares obtém o retorno diário de 2x aproveitando o fato de que os futuros VIX só exigem que uma pequena porcentagem (por exemplo, normalmente menos de 25%) de seu valor de face seja depositada como margem para a compra do contrato. Ao dobrar o número de contratos que possuem, eles podem dobrar os retornos. Para manter esta alavancagem perto de uma constante 2X eles têm que ajustar o número de contratos futuros detidos pelo fundo no final de cada dia de negociação. Esse ajuste é essencialmente um processo de composição. Se você quiser entender como os fundos alavancados do 2X funcionam em detalhes, leia este post, mas o mais importante é que você deve saber que a alavancagem do 2X se aplica apenas aos retornos percentuais diários, e não aos retornos de longo prazo. Para um fundo alavancado, os resultados de longo prazo dependem da volatilidade do mercado e das tendências gerais. No caso da UVXY, esses fatores geralmente (mas nem sempre) conspiram para reduzir dramaticamente seu preço quando mantidos por mais de alguns dias. O processo de alavancagem não é o único obstáculo ao preço da UVXY. Os futuros VIX usados como subjacentes carregam seu próprio conjunto de problemas. O pior é a decadência horrível do valor ao longo do tempo. Na maioria dos dias, os dois conjuntos de futuros VIX que rastreiam o UVXY diminuem em relação ao VIX - arrastando para baixo o índice não alavancado do UVXY. Esse arrasto é chamado de perda de rolagem ou contango. A combinação de perdas devido à estrutura 2X e perdas de contango somam perdas típicas de UVXY de 10% ao mês (70% ao ano). Este não é um investimento de compra e retenção. Por outro lado, o UVXY faz um bom trabalho ao combinar os movimentos percentuais de curto prazo do VIX. O gráfico abaixo mostra as correlações históricas com a aproximação linear de melhor ajuste, mostrando que os movimentos da UVXY são de cerca de 92% dos VIXs. Os dados de antes da criação da UVXY em 3 de outubro de 2011 vêm da minha simulação da UVXY com base nos futuros VIX subjacentes.
A maioria das pessoas compra a UVXY como um investimento contrário, esperando que ela suba quando o mercado de ações cair. Ele faz um trabalho respeitável com os movimentos percentuais da UVXY com uma média de -5,96 vezes a movimentação percentual da S & amp; P 500. No entanto, 16% do tempo em que o UVXY se moveu na mesma direção que o S & P 500. Então, por favor, não diga que o UVXY está quebrado quando ele não se move da maneira esperada. A distribuição dos movimentos% UVXY em relação ao S & P 500 é mostrada abaixo:
Com o rastreamento errático do S & P 500 e a forte erosão dos preços ao longo do tempo, a propriedade de UVXY geralmente é um investimento ruim. A menos que seu tempo seja especialmente bom, você perderá dinheiro.
Como o ProShares ganha dinheiro com o UVXY?
Como um Exchange Trade Fund (ETF), o UVXY deve manter explicitamente os valores mobiliários apropriados ou swaps correspondentes ao índice que acompanha. O ProShares faz um trabalho muito bom em fornecer visibilidade dessas posições. A aba “Daily Holdings” do website mostra quantos contratos futuros VIX estão sendo realizados. Devido à natureza 2X do fundo, o valor nominal dos contratos futuros VIX será muito próximo de duas vezes o valor líquido do “Outro ativo / dinheiro” do fundo.
A ProShares cobra uma taxa diária de investidor pelos ativos da UVXY - em uma base anualizada, é de 0,95% ao ano. Com ativos atuais de US $ 700 milhões, essa taxa gera cerca de US $ 6 milhões por ano. Isso deve ser suficiente para cobrir os custos da UVXY da ProShares e ser lucrativo, no entanto, eu suspeito que o modelo de negócios da ProShares inclua receita de mais do que apenas a taxa do investidor. Uma pista sobre o modelo de negócios da ProShares pode estar contida nesta frase do prospecto da UVXY:
“Uma parte dos ativos de cada Fundo VIX pode ser mantida em dinheiro e / ou títulos do Tesouro dos EUA, títulos de agências ou outros títulos de rendimento fixo ou similares de curto prazo de alta qualidade de crédito (como ações de fundos do mercado monetário e acordos de recompra garantidos) . ”Os títulos da agência são coisas como títulos da Fannie Mae. A categoria de acordos de recompra garantidos me parece um lugar onde a ProShares pode estar ficando significativamente melhor do que as taxas do mercado monetário. Com a UVXY atualmente capaz de investir cerca de US $ 350 milhões, esse pode ser um fluxo de renda significativo. De acordo com a ferramenta ETF ETF Fund Flows, as entradas líquidas da UVXY chegaram a US $ 1,8 bilhão desde sua criação em 2011. Atualmente, valem US $ 700 milhões, então a ProShares facilitou a destruição de cerca de US $ 1 bilhão de dinheiro do cliente - até agora. Estou confiante de que a tendência geral de destruição continuará. A UVXY escapou da publicidade negativa que os fundos TVX do Barclays e do VelocityShares geraram, mas à medida que continua a crescer em tamanho e continua a destruir o valor para o acionista em taxas de dar água na boca, é provavelmente uma questão de tempo antes que a UVXY comece a ser difamada. mérito próprio ou a falta dele.
A UVXY é como uma arma carregada, eficaz quando usada na hora certa, mas perigosa se você a deixar por aí.
Posts Relacionados.
O UVXY rastreia uma mistura de futuros VIX, não o VIX diretamente. Enquanto os futuros VIX acabam por se alinhar com o VIX no dia da sua expiração, eles estão livres para seguir o seu próprio caminho antes disso e muitas vezes o fazem. Para mais informações, consulte: sixfigureinvesting / 2015/03 / how-does-uvxy-work /
Obrigado, Vance. Voltei e reli o artigo com foco particular no gráfico de dispersão que mostra a correlação entre ^ VIX e UVXY. No meu post de ontem eu disse que os dados não mostravam uma ocorrência anterior de um dia como o dia em que o ^ VIX subiu 4% e o UVXY caiu 4%. Agora percebo que eu havia interpretado mal a escala do gráfico em uma ordem de grandeza. De fato, essa divergência (^ VIX para cima e UVXY para baixo em um determinado dia) é tudo no quadrante inferior direito da origem. Embora não tenha havido ocorrências de divergência + 40 / -40, há claramente uma história de divergência nos dígitos baixos de cada lado da origem em um determinado dia.
Hoje está mostrando o mesmo fenômeno (^ VIX + 2,4%, UVXY -1,5%). Felizmente, eu saí ontem à tarde com uma pequena perda que eu arquivei sob o pagamento de taxa de matrícula da faculdade de investimento & # 8221 ;. Eu estou pensando que comprar o UVXY como seguro de volatilidade é como fazer malabarismos com coquetéis Molotov & # 8230; você pode impressionar seus amigos se isso funcionar. # 8230; ou queimar a porcaria a maior parte do tempo. Qualquer investimento em que eu acertar os fundamentos e ainda perder dinheiro no processo parece ser algo a ser evitado por mim.
Em apenas o último ano (depois de todas as divisões reversas), este cão passou de mais de US $ 800 para menos de US $ 20. Nos últimos 5 anos, passou de US $ 1,2 milhão para menos de US $ 20. Então, a minha pergunta é, uma vez que é opcional, porque não investir apenas em um ano ou mais? O fato de que a coisa é um perdedor tão consistente não seria uma mina de ouro mesmo depois de taxas e decadência?
O UVXW e o tvix são os dois melhores curtas de todos os tempos. mesmo quando o mercado corrige, só sobem brevemente antes de continuar descendo. Apenas desejo que eu os tivesse encontrado mais cedo.
Comprar puts é uma estratégia razoável. Você provavelmente vai ganhar dinheiro, especialmente se você esperar por um pico para iniciar a posição. Os riscos são uma correção importante ou um mercado de baixa. Se um deles acontecer, suas opções podem não ser a longo prazo o suficiente para que elas se tornem lucrativas.
Nos últimos 6 dias, o UVXY passou de US $ 20 para 15 e mudou, embora os mercados tenham passado por algumas semanas difíceis. Parece que teria sido uma boa multa a curto prazo.
Obrigado por todos os seus insights sobre o uvxy. Há muito sentimento de que um mercado de baixa é devido a todas as incertezas nos assuntos mundiais. Então, quais são as chances de que esse fundo aumente significativamente no caso de um modelo de colisão de 2008 e que compre suas ações.
a preços mais altos?
Uma das coisas que sempre me impressiona é o quanto é difícil prever quando ocorrerão grandes correções e bear market. Certamente haverá eventualmente um mercado de baixa, mas muitos ($ bilhões) foram perdidos, e serão perdidos tentando sincronizar esses eventos de volatilidade. As chances são muito boas de que o UVXY irá aumentar drasticamente durante a próxima queda do mercado. As pessoas que continuam comprando durante o pico estão apostando que o pico vai continuar / piorar. As recompensas são grandes se você acertar.
Obrigado. Pode valer a pena ir muito tempo com um investimento mínimo.
Quais são as boas opções para apostar contra o mercado além do shorting?
Oi Vance, primeiro obrigado pelo seu site incrível. Eu estou olhando para trocar ETF que estão mantendo futuros de curto prazo e que estão sujeitos a importantes contango / backwardation. Além de UVXY, você teria alguma sugestão?
UVXY a $ 10.40 é uma compra muito boa com visão de 3 meses.
Eu diria que ele está incorreto em todos os três.
Boa discussão aqui, no entanto. Obrigado.
Caro Vance, estou pensando em comprar apenas 1.000 dólares de UVXY. Minha pergunta é: quanto posso perder? 1000 dólar? certo? eles não podem me perguntar mais? muito obrigado pela sua resposta! realmente apreciado! Concetto.
Oi Concetto, Se você está comprando sua perda máxima é o seu investimento inicial, então sim $ 1000 é o máximo que você pode perder.
Atenciosamente, Vance.
Hoje troquei o UVXY hoje e ganhei $ 1888. É muito difícil de tempo embora. Eu estava usando 2k compartilhamentos max.
1. UVXY não é um estoque, é um ETF (fundo negociado em bolsa).
2. Perdeu constantemente dinheiro todos os anos desde a sua criação.
O nome completo da UVXY é ETF de Futuros de Curto Prazo da VIX, e além do fato de que pode ser comprada e vendida como uma ação, na verdade não há muito que a torne semelhante a uma ação.
Conhecendo alguns pontos-chave sobre essa volatilidade do ETF, como por que ele é inerentemente defeituoso, quem o gerencia e como negocia, você pode obter informações sobre como capitalizar as oportunidades que ele apresenta.
Antes de negociar o UVXY, você precisa manter suas taxas o mais baixas possível.
A Ally Invest cobra apenas US $ 3,95 por ação ou ETF para operadores ativos ou com saldo elevado, e como a UVXY é uma segurança tão volátil, você precisa da flexibilidade de poder entrar e sair sem se preocupar em pagar muito em comissões. Este é o link para a página do aplicativo.
Pontos chave.
UVXY não é um estoque; é um fundo negociado em bolsa (ETF) Embora não seja um estoque, ele pode ser comprado e vendido como um estoque em negociação regular e fora do expediente. O UVXY tem como objetivo rastrear o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index e alavancagem 2x O índice S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures é composto pela média ponderada dos contratos futuros VIX UVXY NÃO rastreia o CBOE VIX Index e os dois ativos frequentemente são independentes (embora sejam altamente correlacionado) UVXY pode / vai ir a zero e repetir este processo por divisão inversa e outra vez O ROI de UVXY desde o início é de -91.30% Os spreads Bid / Ask estão apertados. Seu volume diário médio de 90 dias é de 3,5 milhões de ações Penny penny incremento opções estão disponíveis e são muito líquidos.
Como o UVXY funciona?
A UVXY pretende acompanhar 2x o desempenho do S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index, e este índice mede os retornos de uma carteira de contratos de futuros VIX mensais, nomeadamente os dois contratos mensais mais próximos. A ProShares, uma grande instituição que cria e gerencia ETFs, opera com UVXY e distintamente a classifica como um negócio de curto prazo devido à sua alavancagem e exposição 2x à volatilidade contango.
Simplificando, o UVXY rastreia o dobro do desempenho do S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index e fornece o dobro da alavancagem.
Para criar um produto que replique com precisão o desempenho S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index (que não é diretamente comercializável em si, assim como o índice VIX), os gestores da UVXY precisam manter uma grande quantidade de contratos futuros VIX & # 8211; e eles certamente fazem.
É assim que as propriedades típicas de UVXY se parecem:
Em qualquer dia, apenas para manter a exposição adequada para acompanhar o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index, os administradores da UVXY possuem cerca de 65.000 contratos futuros VIX com um valor nocional de quase US $ 700.000.000.
Por que UVXY NÃO é um Investimento Buy-and-Hold.
Como regra geral, quanto mais longe você for, mais caro será comprar volatilidade, como os futuros VIX.
Em um período de tempo tão estreito quanto cinco dias a partir de agora, um crash do mercado é pouco provável. Mas em um período de seis meses a partir de agora, as chances aumentam. Esse é um dos princípios fundamentais de por que os futuros VIX que estão mais adiantados no tempo são geralmente mais caros, mas nem sempre.
Veja esta tabela mostrando os preços atuais dos futuros VIX mensais.
O preço dos futuros de setembro é de US $ 12,775 e os futuros de outubro são US $ 13,515.
No caso da UVXY, os gerentes da ProShares estão comprando os contratos futuros VIX de setembro e outubro para um prêmio e, em última análise, vendendo-os por uma perda quando a expiração se aproxima.
Se nada acontecer nos mercados, ou mesmo se algo acontecer, mas o mercado se recuperar, os futuros VIX de outubro, que foram comprados por US $ 13.515, valeriam cerca de US $ 12.775 após apenas 28 dias. Este é o custo de transporte associado com VIX futuros e esta é a razão pela qual UVXY fecha no vermelho na maioria dos meses.
Uma vez que os gestores de fundos da UVXY precisam constantemente comprar uma cesta de futuros VIX de curto prazo, a ProShares está basicamente comprando alta e vendendo em baixa. Não é uma ótima receita para o sucesso do investimento. Assim, o desempenho do UVXY é de -91,30% desde o seu início.
Desempenho de UVXY.
Como você pode imaginar, como a UVXY foi criada em 3 de outubro de 2011, ela perdeu dinheiro todos os anos.
É por isso que segurar o UVXY nunca deve ser feito a longo prazo!
Veja o retorno do UVXY no acumulado do ano versus o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index (o índice dos índices UVXY).
Devido à natureza dupla alavancada do UVXY, ele funciona pior do que o índice real que acompanha! Como se isso não bastasse, se você tivesse comprado em UVXY quando lançado em 2011, você teria perdido 91,31% do seu investimento.
No site da ProShares, eles explicitamente declaram que a UVXY é destinada a uso a curto prazo; os investidores devem gerenciar e monitorar ativamente seus investimentos, com a mesma frequência que diariamente. & # 8221;
Se você está pensando em comprar e segurar UVXY, simplesmente não o faça. É quase certo que você perderá seu dinheiro a menos que haja uma crise financeira prolongada e a volatilidade reverta seu curso.
Market Makers e UVXY.
Os Participantes Autorizados da ProShares e de terceiros (criadores de mercado) possuem algoritmos de computador que garantem que o preço de mercado da UVXY esteja sempre muito próximo do valor do S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index.
Se divergir demais a qualquer momento, porque um investidor de varejo está comprando uma grande quantidade de ações e elevando o preço, por exemplo, os Participantes Autorizados entrarão em ação com a quantidade necessária de ações. Da mesma forma, se muitas pessoas estão jogando suas ações UVXY e isso faz com que o preço afunde abaixo do valor do índice que ele rastreia, os Participantes Autorizados entrarão em ação e comprarão as ações.
Quase todo o "mercado" fazendo & # 8221; em UVXY é feito por algoritmos. Ou seja, pouquíssimas pessoas estão sentadas em frente a seus computadores o dia inteiro, esperando que o preço de um ETF se desvie demais para que possam corrigi-lo.
Como o ProShares faz dinheiro com você
Gerenciar uma carteira de mais de 65.000 contratos futuros VIX de curto prazo para manter uma média de 30 dias até o vencimento não é feito pro bono. Se você comprar UVXY, toda a sua posição será automaticamente sujeita a um índice de despesas de 0,95%. As taxas de despesas são uma prática padrão no mundo dos ETFs, mas há algo mais que o ProShares faz com seus ETFs de volatilidade que não é uma prática padrão.
Na captura de tela acima, mostrando as participações diárias, observe a grande quantidade de dinheiro, cerca de US $ 382 milhões, ficando à margem.
O que o ProShares faz com esse dinheiro não investido? Simplificando, eles começam a cobrar juros sobre o dinheiro que você lhes dá depois de comprar UVXY.
No prospecto de investimento do ProShare, eles informam como uma parte de qualquer um dos fundos disponíveis pode ser usada para comprar investimentos de renda fixa de baixo risco, como títulos do Tesouro e fundos / contas do mercado monetário.
Mesmo que a ProShares use uma conta do mercado financeiro que rende apenas 1% em dinheiro, são mais US $ 4.000.000 que eles fazem com os investidores que compram em seu fundo todos os anos. Muito inteligente, para eles.
UVXY irá para zero?
Embora não seja tecnicamente garantido, é altamente provável.
O UVXY foi para zero várias vezes devido à perda de contango nos futuros VIX.
Como os ativos financeiros não podem ser negociados abaixo de zero, a UVXY evita negociações abaixo de zero, dividindo-as inversamente em proporções tão altas quanto 5: 1.
Uma vez que a UVXY se aproxime, digamos, de US $ 5,00, os gestores do fundo irão reverter a divisão, criando 5 vezes o número de ações, o que eleva o preço a US $ 25,00. Como o valor de UVXY se deteriora, esse processo de divisão se repete.
A maioria dos gráficos UVXY não é responsável pelos inúmeros splits reversos, portanto, os gráficos de longo prazo podem enganar.
Como negociar UVXY.
Como o UVXY é um ETF, ele pode ser comprado e vendido como um estoque. Negociação regular e after-hours trading é essencialmente o mesmo.
No entanto, a compra de UVXY não lhe dá uma fatia de uma empresa como a compra de uma ação. Em vez disso, você está comprando um fundo dedicado a acompanhar os dois futuros VIX de prazo mais curto.
O Jogo Longo.
Os comerciantes procuram comprar UVXY quando pensam que haverá um aumento acentuado na volatilidade. Comprar UVXY equivale, mais ou menos, à exposição direta aos dois futuros VIX mais ativos (a curto prazo).
Enquanto os futuros VIX estiverem em contango e a volatilidade não aumentar, a UVXY perderá dinheiro todos os meses. Como tal, o timing é crucial ao longo do tempo, mas pode ser muito lucrativo quando a volatilidade explode.
O UVXY pode dobrar de preço em questão de poucos dias, e é por isso que os traders estão sempre procurando a oportunidade certa para ir muito tempo. Não muitos outros ativos financeiros oferecem esse tipo de oportunidade, especialmente aqueles que são comprados em uma conta de IRA ou de corretagem regular.
O jogo curto.
Porque não é literalmente recomendado segurar UVXY a longo prazo por seus criadores, e desde que perdeu dinheiro todos os anos desde o início, muitos comerciantes procuram vender UVXY curto, mas isto tem seu próprio conjunto de riscos.
Isto tornou-se um comércio muito popular nos últimos anos, mas os comerciantes que procuram a volatilidade curta ETFs precisam estar cientes da possibilidade de um aumento muito acentuado e rápido no preço. Um crash do mercado durante a noite ou outro evento movido a pânico provavelmente acabaria com uma posição alavancada de volatilidade curta 2x. No entanto, muitos operadores aceitam a probabilidade muito baixa de um enorme aumento na volatilidade, com uma grande perda por uma probabilidade muito alta de deterioração do valor para um pequeno ganho. Como o UVXY é alavancado em 2x, o efeito contango é ampliado e os vendedores a descoberto capitalizam isso.
Por causa da popularidade no curto-circuito UVXY, às vezes é difícil encontrar ações para emprestar.
É um segredo pouco conhecido no mundo dos negócios que a MB Trading e a Cobra Trading têm o melhor empréstimo disponível para vendedores a descoberto. A MB Trading foi adquirida e agora faz parte da Ally Invest. Cobra Trading é um corretor de introdução para corretores interativos, então isso significa Interactive Brokers geralmente tem muito bom empréstimo disponível.
Por que comércio UVXY?
A principal razão para negociar UVXY é ganhar exposição à volatilidade como uma classe de ativos.
Lembre-se, uma vez que não há como comprar diretamente o Índice VIX, os traders recorrem à compra e venda de ETFs como o UVXY para especular e fazer hedge com a volatilidade.
Porque negociação de futuros requer aprovação de corretor adicional, negociando UVXY é uma abordagem comum em vez de negociar VIX futuros.
Porque é alavancado 2x, e porque o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index pode trocar até 20% em um dia volátil, UVXY é atraente quando a volatilidade sobe. Não é incomum ver o aumento de UVXY em 30% + em menos de uma hora.
Você compra UVXY, aumenta a volatilidade e UVXY produz um ROI de 20% a 100%.
Você compra UVXY, deteriora-se do contango e alavancagem de 2x, e você gradualmente perde dinheiro.
Você curto UVXY, a volatilidade aumenta, e de repente você está fora de 20% a 100% em sua posição curta.
Quando as posições são dimensionadas corretamente, a negociação de UVXY no lado longo ou curto pode ser muito eficaz. Do jeito que está, geralmente é melhor evitar a UVXY, a menos que você esteja confortável com a exposição aumentada que ela proporciona.
Posts relacionados:
A ProShares, a gigantesca empresa de ETFs com mais de US $ 29 bilhões em ativos, recentemente entrou com o New York Stock Exchange,
A negociação de futuros oferece aos comerciantes acesso a índices de ações, renda fixa, moedas e commodities globalmente. Há ampla liquidez e com.
O Índice de Volatilidade de Câmbio de Opções do Chicago Board, também conhecido como Índice VIX, é uma expectativa de volatilidade de curto prazo em.
O preço de exercício de uma opção de compra ou venda refere-se ao preço específico que o contrato de opção é elegível.
No comments:
Post a Comment