Comércio opção vertical

Estratégia de dispersão vertical curta.

Um spread vertical curto pode ser construído com dois puts ou dois calls. Essa combinação às vezes é chamada de spread de crédito porque o resultado líquido da negociação produz um crédito. Por que produz um crédito?

Com o spread vertical curto, a greve vendida está mais próxima do preço atual da ação subjacente, ETF ou índice, enquanto a greve comprada está mais distante. Para puts ou calls, um strike mais próximo do preço atual sempre terá um prêmio maior do que o strike mais distante.

Neste exemplo, eu compro a ligação de $ 30 e vendo a ligação de $ 27,50. Eu posso vender a chamada de US $ 27,50 para US $ 1,55, no entanto, para comprar a chamada de US $ 30 vai me custar US $ 0,90, deixando um crédito líquido de US $ 65.

Os dois principais benefícios dessa estratégia para mim são:

Risco definido, que abordarei mais adiante nesta seção A decadência do tempo está a meu favor.

Vamos agora dar uma olhada em quando e como usar essa estratégia em particular.

Outlook / análise.

Essa estratégia pode ser usada com uma perspectiva levemente otimista ou perspectiva levemente pessimista. Se você fosse otimista, usaria um spread vertical curto (às vezes chamado de propagação de touro). Se você fosse bearish, usaria uma chamada curta vertical (às vezes chamada de spread de chamada de bear).

"Espere um minuto", você pode dizer: "Não são chamadas para comércios de alta e coloca para comércios pessimistas?" A resposta é. tipo de.

Se eu fosse otimista, eu poderia comprar uma ligação (longa ligação). No entanto, eu também poderia vender um put (lembre-se da estratégia de vender puts?)

Entrada Comercial.

Selecionando o estoque certo.

Links Adicionais de Propagação Vertical.

Antes de decidir sobre o comércio, provavelmente um estoque em particular, ETF ou índice em mente (ou talvez vários da minha lista de artigos vigiados). By the way, com esta estratégia, eu gosto de usar opções de índice e opções de ETF. Não importa qual instrumento subjacente você tenha escolhido, você precisa ter certeza de sua análise.

Eu só negocio um spread de alta sobre uma ação que eu atualmente tenho uma tendência de alta sobre. Da mesma forma, vou negociar apenas uma margem de lucro em uma ação em que estou pessimista. Quer chegue a essa conclusão por meio de análise técnica ou apenas observando a tendência, acredito que minhas chances de sucesso são melhores com o meu viés, e não contra ele.

Isto pode parecer óbvio, eu vi pessoas tentar vender uma propagação vertical tentando pegar o fundo de uma tendência de baixa ou vender um spread vertical chamado tentando pegar o topo. OK, eu admito. Eu tenho sido culpado disso também. No entanto, esta é uma receita para o dinheiro que sai da sua conta - não para dentro.

Um outro item que é importante para mim é o volume do estoque subjacente, ETF ou índice. Normalmente, se o volume subjacente não for muito alto, o volume de opções e o interesse em aberto também não serão muito altos. Então, procuro e prefiro um instrumento subjacente altamente líquido.

Timing a entrada.

O tempo de entrada não é tão crítico com o spread vertical curto quanto com outras estratégias, como chamadas longas ou longas. No entanto, encontro dois principais benefícios de sincronizar corretamente minha entrada.

Muitas vezes percebo um crédito inicial maior que muitas vezes achei aumentar minhas chances de sucesso. A combinação desses dois benefícios significa que sou mais consistente e lucrativa.

Entrada em alta de uma quebra de bandeira de touro - ou entrada de baixa para fuga de bandeira de urso Entrada em alta quando estocástica & amp; MACD estão na zona de reversão mais baixa - entrada de baixa quando estocástico & amp; O MACD está na zona de reversão superior Entrada em alta no suporte a rebotes em um estoque em alta de tendência - entrada de baixa em uma queda similar da resistência em um estoque em baixa.

Aqui está um exemplo de tomar uma entrada de um salto de resistência em uma ação que já está em uma tendência de baixa de longo prazo estabelecida.

Selecionando as opções certas.

Depois de escolher meu instrumento subjacente, gosto de ter certeza de que estou trabalhando com um conjunto de opções com suficiente interesse e volume abertos. Caso contrário, posso não conseguir preços de preenchimento ideais. Eu tento garantir que meu pedido não represente mais de 5% do total de juros em aberto - isso deve ser verdade para cada perna. Qualquer valor mais alto e eu corro o risco de afetar os preços com o meu pedido. Se eu vejo interesse aberto nos anos 100, então geralmente estou bem.

Para o spread vertical curto, eu também quero selecionar um mês de opção com entre 20 e 40 dias à esquerda do tempo. Isso garante que eu terei prêmio de tempo suficiente que irá derreter. Vender menos de 20 dias de prêmio geralmente resulta em correr muito risco por um prêmio muito pequeno.

Em seguida, escolhi uma opção curta que está abaixo do suporte para um spread de venda ou resistência acima para um spread de chamada. Quanto mais longe eu pegar minha tacada curta, menor será o prêmio líquido que receberei. Há duas maneiras adicionais, um tanto relacionadas, de avaliar um ataque curto. Eu posso usar o valor do delta do preço curto para fazer uma seleção. Uma das características do delta é que é a probabilidade aproximada de expirar no dinheiro por um centavo ou mais. Há cálculos mais precisos para isso e alguns corretores on-line fornecem ferramentas para obter a probabilidade.

Como um exemplo na plataforma thinkorswim, uma das colunas que podem ser selecionadas na visualização da cadeia de opções é a 'probabilidade de expirar'. Esse valor é a probabilidade de expirar no dinheiro em um centavo ou mais. Por implicação, então, posso calcular a probabilidade de minha negociação ser bem-sucedida (ou seja, expirar o OTM) subtraindo esse valor de 100%.

Como este exemplo mostra, o delta e a probabilidade de expirar não são exatamente iguais, mas ambos podem dar uma boa indicação relativa. Com uma probabilidade de expirar em 29,22%, isso significaria que tenho 70,78% de chance de que essa opção expire sem valor, que é o objetivo. Eu prefiro selecionar uma probabilidade de sucesso de 60% a 70%, o que significa que eu estou procurando uma greve curta para ter uma probabilidade de expirar entre 30 e 40%. Idealmente, essa greve também estará abaixo do suporte no caso de vender uma resistência vertical ou superior, no caso de vender uma chamada vertical.

Ampla participação em aberto de ambos os preços de exercício 20-40 dias restantes até o vencimento Preço de exercício acima da resistência (calls) ou abaixo do suporte (puts) E probabilidade de sucesso entre 60 e 70% (probabilidade de expirar entre 30 e 40%) preço de exercício de distância, mas não menos que $ 2 de spread.

Analisando risco / recompensa.

A coisa boa sobre um spread vertical curto é que meu risco absoluto e recompensa são bem definidos. O máximo que posso conseguir é o crédito que recebo quando vendo o spread vertical. O máximo que posso perder é a diferença entre os dois preços de exercício (menos o crédito inicial).

Como a perda máxima é definida, meu corretor manterá a quantia da minha perda máxima como margem até eu fechar o negócio ou a posição expirar.

Usando o exemplo acima, o máximo que posso fazer nesse negócio é $ 0,65, enquanto o máximo que posso perder é $ 1,85 ($ 2,50 - $ 0,65). Minha recompensa / risco é $ .65 / $ 1,85 ou 0,35: 1. Isso não parece ser um bom risco / recompensa, mas vamos olhar de outra maneira.

Se eu pudesse perder $ 1,85 se o negócio for completamente ruim, isso é essencialmente meu investimento no negócio. Eu potencialmente poderia ganhar US $ 0,65 se o negócio for como planejado, então meu retorno projetado seria um retorno de 35% sobre o investimento. Isso não é tão ruim.

Isso é tudo que existe para isso. ou está aí?

Continue para Spreads Verticais Curtos - página 2.

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Spreads verticais.

Tudo sobre os spreads verticais - definição, um exemplo e como usar.

Um spread vertical é simplesmente a compra de uma opção e a venda simultânea de outra opção com diferentes preços de exercício (mesma garantia subjacente, é claro). Um spread vertical é conhecido como spread direcional, porque faz ou perde dinheiro dependendo de qual direção a segurança subjacente toma.

Você compra um spread vertical se tiver uma idéia de como o mercado para uma determinada ação está indo. Você pode comprar um spread vertical se achar que o estoque está indo mais alto, ou um spread vertical diferente se você acredita que ele está indo para baixo. Uma coisa interessante sobre os spreads verticais é que, se a ação não se mover, você poderá ganhar, mesmo que não tenha feito exatamente o que esperava.

Aqui está um exemplo de uma propagação vertical que eu coloquei recentemente. Eu tive um bom pressentimento sobre a Apple. Eu pensei que o estoque iria subir no próximo mês, ou pelo menos não cair muito. As ações estavam negociando cerca de US $ 200 por ação. Eu comprei 10 telefonemas da Apple em março de 190 e, simultaneamente, vendi 10 telefonemas da Apple em março de 195 e paguei $ 3,63 por spread ($ 3653 + $ 30 de comissão = $ 3683). Eu só tive que descobrir a diferença entre o custo da opção e o produto da opção vendida.

Eu comprei este spread com calls, mas os ganhos ou perdas potenciais teriam sido idênticos se eu tivesse usado puts em vez disso. Em spreads verticais, os preços de exercício são o que é importante, não se as opções de compra ou venda são usadas.

Na terceira sexta-feira de março, as duas opções expirariam. Se a ação estiver a qualquer preço acima de US $ 195, o valor do meu spread vertical valeria US $ 5.000 menos US $ 30 comissões (US $ 4750), e eu ganharia US $ 1.067 em um investimento de US $ 3683, ou 29% para um único mês de espera para a expiração por vir.

A perda máxima do meu spread vertical seria todo o meu investimento ($ 3683) se as ações caíssem abaixo de $ 190. Eu faria um ganho a qualquer preço acima de $ 193,69. Se as ações ficassem em US $ 192, minha oferta de 190 valeria US $ 2,00 (US $ 2000) e as 195 ficariam sem valor. Nesse caso, eu perderia $ 1683.

Se a ação acabar acima de US $ 195 no vencimento, não preciso colocar nenhuma transação para fechar o spread vertical. O corretor venderá automaticamente as 190 chamadas e recomprará as 195 chamadas por exatamente US $ 5,00, me cobrando uma comissão em ambas as opções (US $ 1,50 cada em thinkorswim onde negocio).

Eu coloquei esse spread vertical porque eu gostei das perspectivas para a Apple e porque eu faria o ganho máximo (29% em um único mês) mesmo se a ação caísse de US $ 200 para US $ 195, então eu poderia até estar um pouco errado sobre o estoque e eu ainda faria o ganho máximo.

Em retrospectiva, eu teria sido mais inteligente para comprar o spread vertical usando puts do que calls (se o mesmo preço para o spread pudesse ter sido obtido). Se eu usasse puts, compraria com os mesmos preços de compra (comprando os 190 puts e vendendo os 195 puts). Eu cobraria $ 1,37 ($ 1370 menos $ 30 comissões, ou $ 1340 porque os 195 postos teriam um preço mais alto do que os 190 que você comprou). Quando você compra um spread de crédito como este, o corretor coloca um requisito de manutenção em sua conta para proteger contra a perda máxima que você poderia incorrer. Neste caso, um requisito de manutenção de $ 5000 seria feito, o que depois dos $ 1340 que você coletou em dinheiro foi creditado, resultaria em $ 3660. Esse é o máximo que você perderia se a ação ficasse abaixo de US $ 190.

Um requisito de manutenção não é um empréstimo de margem. Nenhum interesse é cobrado. O corretor apenas mantém essa quantia em sua conta até que suas opções expirem.

Existem várias razões pelas quais eu teria sido mais inteligente para fazer este comércio em puts do que em calls. Primeiro, se a Apple fecha acima de US $ 195, ambas as opções de venda expirariam sem valor, e eu não seria cobrado US $ 30 em comissões para fechá-las, como eu farei com as chamadas. Em segundo lugar, vender um spread vertical (bullish) em puts significa que eu estaria recebendo mais dinheiro do que eu paguei (ou seja, é um spread de crédito). O dinheiro extra na minha conta seria creditado contra um empréstimo de margem que eu poderia ter na minha conta, poupando-me assim algum interesse (não há juros cobrados sobre um requisito de manutenção). Terceiro, a compra de um spread de venda vertical elimina a possibilidade de um exercício antecipado de uma chamada curta dentro do dinheiro - tal exercício pode ocorrer se a empresa declarar um dividendo durante o período de retenção do spread, ou se a chamada chegar Até agora no dinheiro que não há prêmio de tempo restante, e o proprietário da chamada decide fazer um balanço.

Por todas estas razões, os spreads são a melhor aposta para spreads verticais quando se espera que o preço das ações suba, assumindo, é claro, que eles podem ser colocados pelo mesmo preço que o spread equivalente nas chamadas. O perfil de risco de cada spread é o mesmo, portanto, a alternativa menos dispendiosa deve ser tomada, e se os spreads de venda e venda forem idênticos, as opções devem ser a margem de escolha.

Blog de negociação de opções de ações da Terry's Tips.

A Alibaba’s (BABA) pós-ganhos é uma oportunidade de compra?

Nesta semana, estamos analisando outra das 50 principais empresas do Investor’s Business Daily (IBD). Usamos essa lista em um de nossos portfólios para identificar estoques superando e colocar spreads que aproveitam o momento. By the way, enquanto na semana passada foi a pior semana para o mercado em vários anos, o nosso portfólio mais popular conseguiu ganhar 55% para a semana após o seu subjacente (Facebook) anunciou ganhos.

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As ações do Alibaba caíram sob pressão após a divulgação dos resultados da semana passada e estão sendo negociadas perto do ponto médio, medido desde o mínimo do mês passado até o máximo registrado no final de janeiro. Um forte apoio é visto perto do preço psicológico de US $ 180, uma vez que conflui com a linha inferior de um canal de tendência ascendente, bem como a retração de 61,8% de Fibonacci da perna maior desde o início de dezembro.

Considere Interactive Brokers Group (IBKR) após seu relatório de ganhos.

Nesta semana, estamos analisando outra das 50 principais empresas do Investor’s Business Daily (IBD). Usamos essa lista em um de nossos portfólios de opções para identificar ações que superam o desempenho e colocar spreads que lucram se o momento continuar, pelo menos um pouco. A propósito, os 9 portfólios de opções reais que realizamos na Terry’s Tips tiveram uma semana de banners novamente na semana passada, com um ganho médio do portfólio de 8,8%, 4 vezes o ganho semanal do mercado (SPY) de 2,2%.

Considere Interactive Brokers Group (IBKR) após seu relatório de ganhos.

As ações do Interactive Brokers Group subiram para máximos históricos logo após o relatório de lucros divulgado no início deste mês. Os analistas da Zack's acreditam que há mais vantagens e publicaram recentemente um artigo que indica por que a Interactive Group Brokers Stock pode ser uma ótima escolha. Outro artigo publicado no Motley Fool mostra porque a Interactive Brokers está “construindo um negócio sustentável e lucrativo em 2018”.

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Nesta semana, estamos analisando outra das 50 principais empresas do Investor’s Business Daily (IBD). Usamos essa lista em um de nossos portfólios para identificar estoques superando e colocar spreads que aproveitam o momento. Nós selecionamos essa mesma empresa seis semanas atrás, e o spread que colocamos naquele momento terá ganhado 60% até a próxima sexta-feira se a ação acabar acima de $ 123 na época (agora é cerca de $ 126).

Red Hat (RHT) está definido para estender o impulso.

As ações da Red Hat registraram fortes ganhos em 2017 e vários analistas acreditam que há mais vantagens, incluindo a BMO Capital Markets, que elevou suas metas para US $ 142,00 e a Wells Fargo, que está buscando um aumento para US $ 144,00.

Nesta secção.

Eventos desta semana.

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Spreads verticais.

O spread vertical é uma estratégia de spread de opção pela qual o negociante da opção compra um certo número de opções e simultaneamente vende um número igual de opções da mesma classe, mesma garantia subjacente, mesma data de vencimento, mas com um preço de exercício diferente.

Os spreads verticais limitam o risco envolvido no comércio de opções, mas ao mesmo tempo reduzem o potencial de lucro. Eles podem ser criados com todas as chamadas ou todas as opções, e podem ser de alta ou baixa.

Spreads verticais de touro.

Spreads verticais de touro são empregados quando o negociador de opções é otimista sobre o título subjacente e, portanto, eles são projetados para lucrar com um aumento no preço do ativo subjacente. Eles podem ser construídos usando chamadas ou puts e são conhecidos como spread call call e bull put spread respectivamente.

Embora eles tenham perfis semelhantes de risco / recompensa, o spread de call bull é inserido em um débito, enquanto o spread bull colocar pode ser estabelecido em um crédito. Portanto, o spread de chamada de compra também é chamado de spread de débito vertical, enquanto o spread de venda de ações é, às vezes, chamado de spread de crédito vertical.

Spread Call Call.

Touro Colocar Spread.

Bear Spreads verticais.

As estratégias de opções de spread vertical também estão disponíveis para o negociador de opções que é de baixa no título subjacente. Os spreads verticais do Bear são projetados para lucrar com uma queda no preço do ativo subjacente. Eles podem ser construídos usando chamadas ou puts e são conhecidos como spread de call bear e bear put spread, respectivamente.

Embora eles tenham perfis semelhantes de risco / recompensa, o spread de call de bear é inserido em um crédito, enquanto o spread de put bear pode ser estabelecido em um débito. Portanto, o spread do call do bear também é chamado de spread de crédito vertical, enquanto o spread do bear bear é, às vezes, chamado de spread de débito vertical.

Bear Call Spread.

Urso Colocar Propagação.

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Qual Opção Vertical Espalhe Se Você Usar?

Compreender as características dos quatro tipos básicos de spreads de preços ou spreads verticais - call de touro, bear call, bull put e bear put - é uma ótima maneira de aprofundar seu aprendizado sobre estratégias de opções relativamente avançadas. Mas para implantar essas estratégias para o efeito máximo, você também precisa desenvolver uma compreensão de qual opção se espalhar para usar em um determinado ambiente de negociação ou situação de estoque específica. Primeiro, vamos recapitular as principais características dos quatro spreads verticais básicos.

Recursos Básicos dos Spreads Verticais.

Spread de chamada em bull: Envolve a compra de uma opção de compra e, simultaneamente, a venda de outra opção de compra (no mesmo ativo subjacente) com a mesma data de vencimento, mas um preço de exercício mais alto. Por ser um spread de débito, a perda máxima é restrita ao prêmio líquido pago pela posição, enquanto o lucro máximo é igual à diferença nos preços de exercício das chamadas menos o prêmio líquido pago para colocar na posição. Cobrança de chamada do Bear: Envolve a venda de uma opção de compra e, simultaneamente, a compra de outra opção de compra com a mesma data de vencimento, mas um preço de exercício mais alto. Como esse é um spread de crédito, o ganho máximo é restrito ao prêmio líquido recebido pela posição, enquanto a perda máxima é igual à diferença nos preços de exercício das ligações menos o prêmio líquido recebido. Bull put spread: Envolve a escrita ou venda a descoberto de uma opção de venda e, simultaneamente, a compra de outra opção de venda com a mesma data de vencimento, mas um preço de exercício mais baixo. Como se trata de um spread de crédito, o ganho máximo é restrito ao prêmio líquido recebido pela posição, enquanto a perda máxima é igual à diferença nos preços de exercício dos puts menos o prêmio líquido recebido. Bear put spread: Envolve a compra de uma opção de venda e, simultaneamente, a venda de outra opção de venda com a mesma data de vencimento, mas um preço de exercício mais baixo. Como se trata de um spread de débito, a perda máxima é restrita ao prêmio líquido pago pela posição, enquanto o lucro máximo é igual à diferença nos preços de exercício dos puts menos o prêmio líquido pago para colocar na posição.

A tabela abaixo resume os recursos básicos desses quatro spreads (as comissões são excluídas por simplicidade).

Venda (Escrita) Chamada C2.

Preço de exercício de C2 & gt; C1

(C2-C1) - Premium pago.

Venda (Write) Ligue C1.

Preço de exercício de C2 & gt; C1

(C2-C1) - Prêmio recebido.

Vender (Escrever) Coloque P1.

Preço de exercício de P1 & gt; P2.

(P1-P2) - Prêmio recebido.

Vender (Escrever) Coloque P2.

Preço de exercício de P1 & gt; P2.

(P1-P2) - Premium pago.

Os spreads verticais são usados ​​por dois motivos principais:

Para spreads de débito, reduzir o valor do prêmio a pagar. Para spreads de crédito, para diminuir o risco da posição da opção.

Vamos avaliar primeiro o primeiro ponto. Os prêmios de opções podem ser muito caros quando a volatilidade geral do mercado é elevada, ou quando a volatilidade implícita de uma ação específica é alta. Embora um spread vertical certamente limite o ganho máximo que pode ser obtido a partir de uma posição de opção, quando comparado ao potencial de lucro de um call ou put individual, ele também reduz substancialmente o custo da posição. Esses spreads podem, portanto, ser facilmente utilizados durante períodos de elevada volatilidade, uma vez que a volatilidade em uma perna do spread compensará a volatilidade na outra perna.

No que diz respeito aos spreads de crédito, eles podem reduzir bastante o risco de opções de redação, já que os redatores de opções assumem um risco significativo para embolsar uma quantia relativamente pequena de prêmio de opção. Um comércio desastroso pode acabar com os resultados positivos de muitos negócios bem sucedidos. Na verdade, os redatores das opções são ocasionalmente chamados de indivíduos que se inclinam para coletar moedas de um centavo na linha férrea, e que felizmente fazem isso até que um trem aparece e os atropela!

Escrever chamadas nuas ou descobertas está entre as estratégias de opções mais arriscadas, já que a perda potencial se o comércio der errado é teoricamente ilimitado. Escrever put é comparativamente menos arriscado, mas um trader agressivo que tenha escrito puts em várias ações ficaria preso a um grande número de ações caras em uma súbita quebra do mercado. Os spreads de crédito mitigam esse risco, embora o custo dessa mitigação de risco seja um valor menor do prêmio da opção.

Então, qual Spread você deve usar?

Considere o uso de um spread bull quando as chamadas são caras devido à volatilidade elevada e você espera um upside moderado em vez de ganhos enormes. Este cenário é tipicamente visto nos últimos estágios de um mercado altista, quando os estoques estão se aproximando de um pico e os ganhos são mais difíceis de alcançar. Esse foi o ambiente que prevaleceu no segundo semestre de 2007, quando as ações globais atingiram o pico, mesmo quando as preocupações com o mercado imobiliário dos EUA estavam aumentando rapidamente. Um spread de call bull também pode ser eficaz para uma ação que tenha um grande potencial de longo prazo, mas que tenha aumentado a volatilidade devido a uma recente queda. Considere o uso de um spread de call de bear quando a volatilidade é alta e um downside modesto é esperado. Este cenário é tipicamente visto nos estágios finais de um mercado de baixa ou correção quando os estoques estão se aproximando, mas a volatilidade ainda é elevada porque o pessimismo reina supremo. Este foi o ambiente visto no primeiro trimestre de 2009, quando os estoques ainda estavam em declínio, mas comparativamente mais lento do que na queda de 2008, enquanto a alta volatilidade permitiu que níveis saudáveis ​​de receita de prêmios fossem ganhos. Considere usar um spread de alta para ganhar receita de prêmios em mercados laterais para mercados marginalmente altos, ou para comprar ações a preços efetivos abaixo do mercado quando os mercados estão instáveis. Essa estratégia é especialmente apropriada para acumular estoques de alta qualidade a preços baixos quando há uma súbita crise de volatilidade, mas a tendência subjacente ainda é ascendente. A correção do mercado desencadeada pelo rebaixamento do crédito nos EUA no verão de 2011 é um exemplo perfeito de um ambiente em que essa estratégia teria valido a pena. Um touro colocado spread é semelhante a "comprar os mergulhos" (compra após um declínio de preços) com a vantagem adicional de receber receita de prêmios no negócio. Considere o uso de um spread de bear bear quando uma queda moderada a significativa é esperada em uma ação ou índice, e a volatilidade está aumentando, como foi o caso no primeiro semestre de 2008. Os spreads de bear bear também podem ser considerados durante períodos de baixa volatilidade para reduzir o quantias em dólares de prêmios pagos; como, por exemplo, para proteger posições longas após um mercado de alta como no primeiro trimestre de 2014.

Os fatores a seguir podem ajudar a criar uma estratégia adequada de opções / disseminação para os amplos mercados:

Alta ou baixa: você é positivo ou negativo nos mercados? Se você é muito otimista, você pode ser melhor considerar chamadas stand-alone. Mas se você está esperando um upside modesto, considere um spread de call ou um spread de bull bull. Da mesma forma, se você estiver modestamente em baixa ou quiser reduzir o custo de cobertura de suas posições longas, o spread da chamada do urso ou do spread do bear bear pode ser a resposta. Visão de volatilidade: Você espera que a volatilidade aumente ou diminua? O aumento da volatilidade pode favorecer o comprador da opção (ou seja, colocar em um spread de débito), enquanto a volatilidade em queda melhora as chances para o lançador de opções (ou seja, iniciar um spread de crédito). Risco versus recompensa: Sua preferência por risco limitado com recompensa potencialmente maior (o perfil de pagamento para um comprador de opção) ou por recompensa limitada por um risco possivelmente maior (a recompensa por um redator de opção)?

Com base no acima exposto, se você estiver modestamente pessimista, pense que a volatilidade está aumentando e prefira limitar seu risco, a melhor estratégia seria distribuir o urso. Por outro lado, se você é moderadamente otimista, pense que a volatilidade está caindo e está confortável com o retorno do risco de recompensar as opções de escrita, você deve optar por um spread de touro.

Saber qual estratégia de disseminação de opções usar em diferentes condições de mercado pode melhorar significativamente suas chances de sucesso na negociação de opções.

Spreads de opção vertical & # 8211; 4 vantagens de negociar spreads verticais.

Por Ron Ianieri.

Em um mercado como este, é imperativo que os investidores estejam preparados para o lado negativo. Você precisa ter certeza de que está protegido e também tem um plano para entrar na ofensiva para ganhar dinheiro com esse lado negativo.

Mas, entre a quantidade de dinheiro que você investiu em seu portfólio e o custo de protegê-lo, muitos de vocês não têm capital suficiente restante em sua conta para aproveitar a desvantagem usando a estratégia de substituição de estoque simples via compra de puts. Lembre-se de que você pode começar a reconstruir seu portfólio usando a estratégia de substituição de estoque, que permite que você mantenha sua posição no mesmo tamanho, diminua seu risco e aumente sua posição de caixa. Para aqueles de vocês que abraçaram este conceito, o dinheiro não será um problema.

Para aqueles de vocês que apenas têm que possuir ações, então o dinheiro será um problema. E a substituição de ações, o que permitiria que você ganhasse dinheiro com o lado negativo, poderia muito bem ser muito caro.

Obviamente, nunca é tarde demais para reconstruir seu portfólio e fazer o caminho certo. No entanto, para aqueles de vocês que simplesmente não podem fazê-lo por qualquer motivo, deixando-o sem dinheiro suficiente para reposição de estoque, você precisará de outra maneira de aproveitar a desvantagem.

Os benefícios dos spreads verticais.

Quando perguntado sobre qual é a minha estratégia de opções favorita ou qual é a melhor estratégia, sempre digo que minha estratégia favorita é a certa para a ocasião específica.

Enquanto eu nunca admitiria de bom grado ter uma estratégia favorita, devido ao fato de que, dependendo da situação, existem muitas estratégias diferentes que poderiam ser a correta naquele momento, eu teria que dizer que a propagação vertical é viável. estratégia mais frequentemente do que qualquer um dos outros na maioria das situações.

É extremamente rentável. Ele apresenta um cenário de risco limitado. Pode ser usado para jogar direção. Pode ser usado para cobrar prêmio.

Embora eu não possa ensinar adequadamente a propagação vertical na profundidade exigida em um breve artigo, posso mostrar por que você deve procurar aprender mais sobre essa estratégia.

Primeiro, precisamos saber o que é um spread vertical e como ele é construído. Um spread vertical pode ser construído de duas maneiras diferentes.

Os spreads verticais envolvem a compra simultânea de uma opção e a venda de outra no mesmo mês em uma proporção de 1 para 1. Consistirá de todas as chamadas ou todas as opções.

Um exemplo (mas não uma recomendação) de um spread vertical pode ser a compra de uma chamada da IBM em dezembro de 2013 ao mesmo tempo em que se vende uma chamada da IBM em dezembro de 125. Outro exemplo seria comprar um IBM Jan 125 Put ao vender um IBM Jan 120 Put.

Agora que você entende a construção, vamos dar uma olhada nas vantagens do spread vertical.

A vantagem do custo

A primeira vantagem, e a mais importante neste exemplo, é o custo-benefício.

Vamos dizer que acreditamos que a IBM vai negociar e gostaríamos de aproveitar essa oportunidade. Poderíamos reduzir o estoque, mas teríamos que criar o requisito de margem & mdash; que é 50% do preço das ações ou, neste caso, cerca de US $ 63 por ação.

Se sua carteira estiver razoavelmente alocada, não haverá muito dinheiro disponível em sua conta e, provavelmente, não haverá caixa suficiente para cobrir a margem de ações a um custo suficiente, mesmo que a IBM caia.

Em vez disso, você pode decidir comprar um substituto de estoque curto. O ideal seria, neste exemplo, o Jan 135 Put, que custaria cerca de US $ 10 por ação por contrato. (Um contrato de opção representa 100 ações, portanto, US $ 10 por ação multiplicam 100 e custariam US $ 1.000.)

Essa estratégia também pode ser muito cara para alguns traders. Se for, aqui é onde entra a eficiência de custo do spread vertical.

Digamos que você fosse comprar aquele IBM Jan 120-125 Put spread, conforme descrito anteriormente. Você comprou o Jan 125 Put e vendeu o Jan 120 Put em uma proporção de 1 para 1. Você teria pago aproximadamente US $ 3,40 pelo Jan 125 Put e você teria vendido o Jan 120 Put por cerca de US $ 1,80.

Seu custo total seria de US $ 1,60 (US $ 3,40 pagos menos US $ 1,80 cobrados), vezes 100 (quantidade de ações por contrato) vezes a quantidade de spreads que você escolher comprar.

Neste caso, se você comprar 10 spreads (compra 10 Jan 125 Coloca e vende 10 Jan 120 Puts), seu custo total seria de $ 1.600 & hellip; muito menos do que o requisito de margem necessário para encurtar o estoque.

Se a IBM fechar abaixo de US $ 120 no vencimento de janeiro, o spread valerá US $ 5 (a diferença entre os dois preços de exercício da opção, ou US $ 125 menos US $ 120).

Você pagou US $ 1,60 por um spread que agora vale US $ 5. Você fez $ 3,40 em seu investimento de $ 1,60 com a negociação de ações caindo em torno de $ 6. Do ponto de vista de caixa, essa é uma boa alternativa para reduzir o estoque.

Risco Limitado.

A segunda vantagem é o cenário de risco limitado. Ao comprar o spread vertical, o comprador só pode perder o que gastou.

No nosso exemplo, você gastou um total de US $ 1.600, US $ 1,60 por ação por spread. Então, o máximo que você pode perder é $ 1.600 com a oportunidade de ganhar $ 3.400.

Se você tivesse descoberto o estoque, você teria um risco ilimitado se o estoque subisse. O cenário de risco limitado é muito importante, porque a última coisa que você precisa é um risco em aberto, além do risco que você já possui.

A compra de venda pura, ou seja, o estoque de substituição de estoque curto, também teria um cenário de risco limitado. Mas a diferença na quantidade de risco ainda é consideravelmente maior do que no spread vertical & mdash; quase 10 vezes mais, na verdade!

Jogue Direção Enquanto Coleciona Premium.

Finalmente, o spread vertical pode ser propositadamente construído de tal maneira que não seja apenas uma estratégia direcional, mas também uma estratégia de colecionador de prêmios. Se a opção que você vende tem um teta maior do que o teta na opção que você compra, seu spread será beneficiado com a passagem do tempo. (Theta nos diz o quanto o preço da nossa opção vai perder em um dia. Saiba mais sobre a opção "Gregos" aqui.)

Isso leva a uma maior probabilidade de sucesso.

Agora, o spread não só se beneficiará do movimento da ação em sua direção, mas também se o tempo simplesmente passar com o estoque parado.

Por exemplo, digamos que, em vez de comprar o spread de 120-125 de patamar de janeiro por US $ 1,60, optamos por comprar o spread de janeiro 125-130 de põr.

Nesse caso, compraríamos o Jan 130 Put por cerca de US $ 6,20 e venderíamos o Jan 125 Puts por US $ 3,40 por um custo total de US $ 2,80 com a negociação de ações a US $ 125,70.

Se as ações terminassem em US $ 125,70 na data de vencimento de janeiro & mdash; totalmente inalterado & mdash; então o spread valeria $ 4,30. Isso deixaria você com um lucro de US $ 1,50 (US $ 4,30 menos US $ 2,80) sem que as ações se movessem! Este lucro é trazido a você por cortesia da decadência do tempo.

Spreads verticais oferecem um mundo de oportunidades.

Como você pode ver, o spread vertical é uma estratégia poderosa que pode realmente ajudar os investidores, não apenas neste cenário específico no mercado atual, mas também em muitas outras situações.

Existem várias outras vantagens que o spread vertical oferece aos investidores. Há também muito mais para o processo de mecânica e seleção do spread vertical, sem mencionar a oportunidade de encontrar o spread vertical como uma opção viável.

Para estar em posição de tirar proveito de toda a dispersão vertical que tem a oferecer, você precisa primeiro ser educado em teoria das opções e no funcionamento do próprio spread vertical.

Quando educados sobre como usar o spread vertical adequadamente, os lucros aumentados e os riscos diminuídos estão dentro do escopo de todos os investidores.

Para mais informações sobre spreads verticais, consulte:

4 maneiras de fazer sua fortuna na segunda onda da China.

Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2009/12 / vantagens-de-trading-vertical-option-spreads /.

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Conceitos-chave 2. Estratégias de opções.

Propagação Vertical.

Um spread vertical de call longo é uma estratégia de risco definida e otimista, composta por uma chamada longa e curta em diferentes ataques na mesma expiração.

Long Put Spread Vertical.

Um spread vertical de longo prazo é uma estratégia de risco definida e de baixa, composta por um put longo e curto em diferentes strikes na mesma expiração.

Spread Vertical de Chamada Curta.

Um spread vertical de chamada curta é uma estratégia de risco definida, de baixa, composta por uma chamada longa e curta em diferentes greves na mesma expiração.

- Vender o OTM Call (mais próximo do caixa eletrônico)

- Compre o OTM Call (mais longe do caixa eletrônico)

Short Put Vertical Spread.

Um spread vertical de venda curto é uma estratégia de risco definida e otimista, composta por uma colocação longa e curta em diferentes greves na mesma expiração.

- Vender OTM Put (mais próximo do caixa eletrônico)

- Compre OTM Put (mais longe do ATM)

Spreads verticais nos permitem negociar direcionalmente definindo claramente nosso lucro máximo e perda máxima na entrada (conhecido como risco definido).

Quando fechamos spreads verticais?

Os spreads verticais lucrativos serão fechados a um preço mais favorável do que o preço de entrada (meta: 50% do lucro máximo.

A perda de spreads verticais longos não será gerenciada, mas poderá ser encerrada a qualquer momento antes da expiração, para evitar atribuições / taxas.

Vídeos de propagação vertical.

Mike E Seu Quadro Branco.

Estratégia de Negociação | Espalhe a compreensão.

Mike E Seu Quadro Branco.

Estratégia de Negociação | Débito Vertical Spreads.

Estratégias para o IRA.

Atuando no viés direcional.

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Spreads verticais.

Opções de Jive.

Comparação de Estratégia | Vertical e Diagonal.

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Volatilidade e Spreads Verticais.

Negociação para iniciantes.

Negociação para iniciantes - Call spreads Vertical.

Melhores práticas.

Estratégia Vertical.

Mais 2. Estratégias de Opções.

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